Holt Farrier er en tidligere sirkusstjerne som blir ansatt av sirkusdirektøren Max Medici for å ta seg av en nyfødt elefant. Elefantens overdimensjonerte ører gjør ham til latter på sirkuset. Når Holts barn oppdager at Dumbo kan fly får de umiddelbart besøk av den overbevisende entreprenøren V.A. Vandervere og trapesartisten Collette Marchand som vil gjøre en stor stjerne av den annerledes lille elefanten.